近日，隨著生態(tài)環(huán)境部《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)工作方案》在 3 月 26 日的正式發(fā)布，鋼鐵行業(yè)全面邁入全國碳交易體系，這一里程碑式的舉措正深刻改寫行業(yè)發(fā)展軌跡。
碳交易市場的介入，為鋼鐵行業(yè)施加了明確且強效的減排壓力。在全新的市場規(guī)則下，高碳排放、低效率的產(chǎn)能將背負更為沉重的碳成本，這無疑會驅(qū)使相關(guān)企業(yè)加速技術(shù)革新步伐，或者選擇退出市場。據(jù)湘財證券分析，碳交易機制將促使能效低下、環(huán)保不達標的產(chǎn)能率先被淘汰，同時大力激勵企業(yè)提升廢鋼利用率，增加電爐煉鋼在整體產(chǎn)能中的占比，助力行業(yè)朝著綠色化、集約化方向大步邁進。
從生產(chǎn)端數(shù)據(jù)來看，3 月鋼鐵產(chǎn)量維持著溫和增長的態(tài)勢。五大鋼材合計產(chǎn)量達到 869.5 萬噸，周環(huán)比上升 0.47%；鐵水日均產(chǎn)量為 237.28 萬噸，同比上升 7.22%。雖然冷軋卷板的供給出現(xiàn)小幅收縮，但其他鋼材品類產(chǎn)量均呈環(huán)比增長，反映出短期內(nèi)生產(chǎn)端依舊具備一定韌性。然而，鞍鋼股份等企業(yè)在 2024 年凈利潤虧損擴大至 71.22 億元，這一現(xiàn)象深刻揭示了行業(yè)盈利壓力與產(chǎn)能過剩的矛盾依然嚴峻，遠未得到有效緩解。
在政策調(diào)控與市場壓力的雙重作用下，鋼鐵行業(yè)集中度提升成為必然趨勢。中物聯(lián)鋼鐵物流專委會數(shù)據(jù)顯示，3 月鋼鐵 PMI 為 46%，盡管連續(xù)兩個月回升，但仍處于收縮區(qū)間，這表明行業(yè)產(chǎn)能出清與結(jié)構(gòu)調(diào)整之路依舊漫長，尚需大量時間與努力。
從市場供需層面分析，3 月鋼鐵市場需求呈現(xiàn)出 “旺季不旺” 的特征。五大鋼材消費量為 919.78 萬噸，周環(huán)比上升 1.41%，但同比下降 3.72%；建筑用鋼日成交量同比下滑 14.82%。盡管基建與制造業(yè)領(lǐng)域?qū)︿摬牡男枨蟠嬖诨嘏A(yù)期，可資金落地進程的滯后嚴重制約了需求的釋放力度。與此同時，鋼材出口保持增長勢頭，2 月累計出口量同比上升 6.66%，在一定程度上緩解了內(nèi)需不足的壓力。
庫存方面，持續(xù)去化的趨勢仍在延續(xù)，社會與廠內(nèi)庫存分別環(huán)比下降 2.76% 和 2.94%。不過，冷軋卷板及中厚板廠內(nèi)庫存卻出現(xiàn)累庫跡象，凸顯出結(jié)構(gòu)性供需矛盾。成本端，鐵礦石價格周環(huán)比小幅上漲 1.64%，但焦煤、廢鋼等原材料價格持續(xù)下跌，噸焦利潤虧損收窄至 - 50 元，成本對行業(yè)的支撐力度較為有限。價格方面，3 月末普鋼價格指數(shù)環(huán)比微漲 0.48%，但月環(huán)比下降 1.12%；特鋼價格指數(shù)則持續(xù)低迷。新華財經(jīng)分析指出，4 月需求的回暖或能帶動鋼價出現(xiàn)階段性反彈，但需警惕生產(chǎn)端過快釋放產(chǎn)能，從而加劇供需失衡的風(fēng)險。
總體而言，當(dāng)下鋼鐵行業(yè)正處于政策驅(qū)動轉(zhuǎn)型與市場周期性調(diào)整的關(guān)鍵歷史節(jié)點。碳交易機制的落地生根，將有力加速落后產(chǎn)能的淘汰進程，而需求端復(fù)蘇的實際力度與成本端的波動狀況，仍是短期內(nèi)影響市場走向的主要變量。行業(yè)整體大概率將延續(xù) “高產(chǎn)量、低效益” 的弱平衡格局，企業(yè)唯有通過持續(xù)的技術(shù)升級與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，方能有效應(yīng)對長期挑戰(zhàn)，在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟 。